Fed

Die Fed ist die Abkürzung für das Federal Reserve System, die Zentralbank der Vereinigten Staaten von Amerika. Ihre Hauptaufgaben sind die Sicherstellung eines stabilen Finanzsystems, die Überwachung der Geldpolitik und die Förderung von maximaler Beschäftigung und stabilen Preisen.

Die Fed wurde 1913 gegründet, um auf die Finanzpaniken des frühen 20. Jahrhunderts zu reagieren und ein flexibleres und stabileres Finanzsystem zu schaffen. Sie ist nicht eine einzelne zentrale Behörde, sondern ein dezentralisiertes System aus zwölf regionalen Federal Reserve Banks, die von einem siebenköpfigen Gouverneursrat in Washington D.C. beaufsichtigt werden. Der Vorsitzende der Fed, derzeit Jerome Powell, ist eine der einflussreichsten Personen in der Weltwirtschaft.

Wie die Fed funktioniert

Die Fed hat verschiedene Instrumente, um ihre geldpolitischen Ziele zu erreichen:

• Leitzinsen: Das prominenteste Tool ist die Festlegung des Federal Funds Rate (FFR), des Zinssatzes, zu dem Banken sich untereinander Geld leihen. Eine Erhöhung des FFR verteuert Kredite für Banken, was sich auf die Zinsen für Verbraucher und Unternehmen auswirkt und die Kreditnachfrage bremst. Eine Senkung hat den gegenteiligen Effekt.
• Offenmarktgeschäfte: Hierbei kauft oder verkauft die Fed Staatsanleihen auf dem freien Markt.
• Kauf von Anleihen: Erhöht die Geldmenge im System, senkt Zinsen und stimuliert die Wirtschaft.
• Verkauf von Anleihen: Reduziert die Geldmenge, erhöht Zinsen und dämpft die Inflation.
• Mindestreservepflicht: Die Fed kann den Prozentsatz der Einlagen ändern, den Banken als Reserve halten müssen. Eine Senkung erhöht das Geld, das Banken verleihen können, eine Erhöhung reduziert es.
• Quantitative Lockerung (QE) und Straffung (QT): In Krisenzeiten oder bei sehr niedrigen Leitzinsen kann die Fed größere Mengen an Anleihen kaufen, um die langfristigen Zinsen zu drücken und die Wirtschaft anzukurbeln (QE). Umgekehrt kann sie Anleihen verkaufen oder auslaufen lassen, um die Bilanz zu schrumpfen und Liquidität aus dem System zu nehmen (QT).

Warum die Fed wichtig ist

Die Entscheidungen der Fed haben weitreichende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft, die Finanzmärkte und das tägliche Leben der Menschen:

• Inflation: Eine der Hauptaufgaben ist die Kontrolle der Inflation. Wenn die Inflation zu hoch ist, erhöht die Fed die Zinsen, um die Nachfrage zu dämpfen.
• Wirtschaftswachstum und Beschäftigung: Die Fed versucht, ein Gleichgewicht zwischen Preisstabilität und maximaler Beschäftigung herzustellen. Eine zu straffe Geldpolitik kann zu Rezessionen führen, eine zu lockere zu Inflation.
• Börsenmärkte: Leitzinsentscheidungen beeinflussen Aktienkurse, Anleihekurse und Währungswerte erheblich. Höhere Zinsen können Aktien unattraktiver machen, da Anleihen wieder attraktiver werden und die Finanzierung für Unternehmen teurer wird.
• Kreditkosten: Die Zinsen für Hypotheken, Autokredite und Unternehmenskredite sind eng an die Leitzinsen der Fed gekoppelt.

Die Fed ist ein komplexes und mächtiges Institution, dessen Entscheidungen von Anlegern, Ökonomen und Regierungen weltweit genau beobachtet werden. Ihre Unabhängigkeit von der Politik ist ein zentraler Pfeiler, um langfristige Stabilität zu gewährleisten, auch wenn sie immer wieder politisch diskutiert wird.