Dead Cat Bounce

Ein Dead Cat Bounce (auf Deutsch: toter Katzen Sprung) beschreibt eine kurzfristige, irreführende Erholung des Kurses eines Wertpapiers oder Marktes, der sich in einem längerfristigen Abwärtstrend befindet. Es ist eine technische Formation, die Anlegern fälschlicherweise Hoffnung auf eine Trendumkehr geben kann, bevor die Abwärtsbewegung fortgesetzt wird.

Ein solcher "Bounce" leitet sich von der Redewendung ab, dass selbst eine tote Katze einen kurzen Sprung macht, wenn sie aus großer Höhe fällt. Übertragen auf die Finanzwelt bedeutet dies, dass selbst ein Wertpapier, das sich in einem starken Abwärtstrend befindet und dessen Fundamentaldaten sich verschlechtert haben, kurzzeitig an Wert gewinnen kann. Dies geschieht oft, weil der Kurs stark gefallen ist und schnelle Gewinnmitnahmen oder technische Gegenbewegungen von Schnäppchenjägern ausgelöst werden, die den Wert als überverkauft betrachten. Auch das sogenannte "Short Covering" kann eine Rolle spielen, wenn Leerverkäufer ihre Positionen schließen und dadurch die Nachfrage vorübergehend erhöhen. Diese Erholung ist jedoch meist nicht nachhaltig, da die fundametalen Probleme, die zum Abwärtstrend führten, weiterhin bestehen. Erfahrene Anleger sehen den Dead Cat Bounce als eine Gelegenheit, ihre Positionen zu reduzieren oder neue Short-Positionen zu eröffnen, anstatt auf eine tatsächliche Erholung zu spekulieren.

Merkmale eines Dead Cat Bounce:

• Vorausgehender starker Abwärtstrend: Der Preis des Wertpapiers oder des Marktes ist bereits deutlich gefallen.
• Kurzfristige und unsichere Erholung: Die Gegenbewegung ist meist steil, aber von geringem Volumen begleitet und hält nur für kurze Zeit an.
• Mangelnde Fundamentaldaten: Es gibt keine signifikanten Nachrichten oder positiven fundamentalen Veränderungen, die eine nachhaltige Erholung rechtfertigen würden.
• Fortsetzung des Abwärtstrends: Nach dem Bounce fällt der Kurs wieder unter den Tiefststand vor der Erholung und setzt seinen Abwärtstrend fort.

Verwendung und Kontext:

Der Dead Cat Bounce ist ein wichtiges Konzept in der technischen Analyse. Trader und Chartanalysten beobachten dieses Muster, um Fehlentscheidungen zu vermeiden. Ihn zu erkennen, kann dir helfen, nicht in eine Falle zu tappen und vorschnell auf eine Trendumkehr zu wetten.

• Für bullische Anleger: Es ist eine Warnung, nicht vorschnell zu kaufen, wenn die Fundamentaldaten des Unternehmens oder die allgemeine Marktlage weiterhin negativ sind. Eine scheinbare Erholung könnte sich als rein technische Gegenbewegung entpuppen.
• Für bearische Anleger: Es bietet möglicherweise eine Gelegenheit, neue Short-Positionen zu eröffnen oder bestehende Positionen zu erhöhen, da der Abwärtstrend nach dem Bounce wahrscheinlich fortgesetzt wird.

Es gibt keine feste mathematische Formel, um einen Dead Cat Bounce zu identifizieren, da es sich um ein Muster in der Kursentwicklung handelt. Es ist eher eine Interpretation der Kursentwicklung im Kontext des aktuellen Marktumfelds und der Fundamentaldaten. Indikatoren wie das Volumen spielen dabei eine große Rolle: Eine Erholung bei geringem Volumen ist oft ein Indiz für einen Dead Cat Bounce, da sie auf mangelndes Interesse der breiten Masse hindeutet.

Ein Beispiel könnte eine Aktie sein, die aufgrund schlechter Geschäftszahlen um 40% fällt. Nach diesem starken Kursrückgang steigt sie für ein paar Tage um 10% an, ohne dass es neue positive Nachrichten gibt. Danach fällt sie jedoch weiter und erreicht neue Tiefststände – das wäre ein klassischer Dead Cat Bounce.